股票期貨是什麼？如何用技術分析交易股票期貨？

股票期貨是一種衍生性金融商品，作為一種具有高度靈活性和槓桿效果的金融衍生工具，越來越受到投資者的關注和使用。不論您是想要對冲股票風險，還是尋求在短期內實現投資收益，股票期貨都可以達到一個強大的功能。

然而，要充分利用股票期貨的潛力，您必須對其交易機制有深入的理解。在本文中，我將詳細探討股票期貨的基本概念，包括它是如何運作的，以及如何進行買賣。我還會深入分析股票期貨實際操作和要點，並從保證金和槓桿的角度來探索股票期貨的優點和挑戰。無論您是金融市場的新手，還是有經驗的交易者，我都希望本文能為您提供有價值的教學，我們開始吧！

股票期貨是什麼?

股票期貨是一種衍生性金融商品，其價格是根據特定股票來決定的，又稱個股期貨，交易人可以透過買賣股票期貨來預期或保護標的股票的未來價格變動。股票期貨採期貨保證金制度交易，通常以現金結算，也就是說，交易人不需要實際交付或收取標的股票，而是在最後結算日依結算價之差額計算盈虧。

股票期貨：在台灣，當股票期貨合約到期時，並不涉及實際的股票交易，而是使用現金交割。換句話說，買賣雙方不會實際交換股票，而是根據股票在到期時的市場價格與合約價格之間的差異來決定現金交割。

指數期貨：指數期貨與股票期貨類似，但是它們是基於指數而非單一股票，例如俗稱的大台、小台。這意味著，合約的價值是由指數的變化來決定，而不是由特定股票的價格變化來確定的。

股票期貨可以用來對冲股票現貨風險，或者進行投機。例如，如果你擔心你持有的股票在未來可能會下跌，你可以購買一個股票期貨合約來對冲這種風險。另一方面，如果你認為股票或指數將在未來上升，你可以購買一個期貨合約來賺取利潤。

股票跟個股期貨比較

比較項目	股票	股票期貨
槓桿倍數	1倍	6.17~7.41倍
交易單位	1張為1000股，可零股買賣	1口，每口等於2張股票(小型股期1口等於100股)
資金需求	股價現值的100%	合約價值的13.5%~20.25%為原始保證金
交易時間	9:00~13:30	8:45~13:45(每月第三個週三為最後交易日只交易到13:30)
可持有時間	無期限，直到下市	每月第三個週三需結算
流動性	高	看熱門與否，有些高有些低
最大損失	投資成本	維持率達保證金25%及以下，期貨商可先行強制平倉。
保證金追繳	無	有
交易單位	盤中以【張】為交易單位，每張為1000股	盤中以【口】為交易單位，每口等於2張股票
所需要資金	股價現值的100%	已合約價值13.5%~20.25%做為原始保證金
手續費	成交金額×千分之1.425	每口固定台幣xx元(以實際手續費為準)
交易稅	賣出金額×千分之3	單邊十萬分之2
交易資金入金時間	需要在T+2日前存入交割戶	委託交易前，就需要存入足額的原始保證金進保證金專戶中
財務槓桿	現金交易，沒有財務槓桿效用	已保證金作為履約的擔保，槓桿倍數約4.9~7.4倍
到期限制	沒有到期限制，可長期持有	有到期限制，每個月的第3個星期三為到期日
每日結算	不需要每日結算，沒有資金追繳壓力	需每日結算，若保證金餘額低於維持保證金水準，將需要追繳
追蹤標的	無	股票或ETF
發行檔數	1757檔	上市＋上櫃普通股：227檔上是ETF：9檔共236檔(依交易所公告調整)
每日結算	不需要每日結算，沒有資金追繳壓力	需每日結算，若保證金餘額低於維持保證金水準，將需要追繳

交易股票期貨注意事項

股票期貨交易雖然可以放大獲利，但也存在相應的風險。因此，投資者在進場前需要瞭解以下三大重要事項：

留意股票期貨交易量（流動性）：建議選擇熱門期貨月份（通常是近月份）和交易量較大的商品進行買賣。這些商品通常會出現在熱門期貨的前十名中。需要注意的是，一些冷門的個股期貨可能一整天都無交易量，如果您持有這些期貨，可能會面臨無法順利交易的風險。

避免股票期貨遭追繳風險：股票期貨的交易是以保證金作為交易的基礎，這意味著投資者的帳戶中必須有足夠的保證金才能成功下單。如果市場波動過大，導致維持率下降，您可能需要追繳額外的保證金。因此，在交易股票期貨時，建議您在帳戶中準備至少3倍甚至更高的原始保證金。

注意股票期貨到期結算日：與股票不同，股票期貨無法長期持有。每個合約到期後，您需要轉移到下個月的合約進行交易，這被稱為”換倉”。股票期貨的最後交易日為每個月的第三個星期三，也就是合約的到期日。您需要注意這個日期，因為如果剩餘時間太短，您可能需要支付額外的費用以建立下個月的合約。此外，最後交易日的交易時間只到下午1:30。

股票期貨的交易成本較低，槓桿效應較高，並且可以參與除權息交易，無論是做多或做空都無限制，這些都是股票期貨相較於股票的優勢。只要您能夠妥善控制風險，股票期貨就有可能為您帶來豐厚的回報。

股票期貨買賣一口獲利多少錢？股期計算損益教學

• 持有股票期貨1口等於持有2張股票（2000股），例如台積電、元太、長榮
• 持有 小型股票期貨1口相當於100股，例如小台積電、小聯發科
• 持有 ETF股票期貨1口 = 10000股，常交易商品是0050期貨

以下我用股票期貨和小型個股期各舉一個案例教你股期損益計算方式。

台積電股票期貨計算損益教學

在500點買進台積電期貨，512點賣出。您的損益計算為 (賣出價格 – 買進價格) x 契約價值，這裡的契約價值為2張股票，所以計算為：

(512 – 500) x 2000 = 24,000元台幣。

交易成本包括期交稅。買進和賣出的期交稅為契約價值的十萬分之2，所以分別為：500 x 2000 x 0.00002 = 20元台幣和512 x 2000 x 0.00002 = 20.48元台幣（取整數為20元台幣）。

因此，您的淨利潤為：24,000 – (20 + 20) = 23,960元台幣。[手續費另計]

小聯發科期貨計算損益教學

您在710點買進小聯發科期貨，然後在720點賣出。所以，您的損益計算為：(賣出價格 – 買進價格) x 契約價值。這裡的契約價值為0.1張股票，所以計算為：

(720 – 710) x 100 = 1,000元台幣。

交易成本包括期交稅。買進和賣出的期交稅為契約價值的十萬分之2，所以分別為：710 x 100 x 0.00002 = 1.42元台幣（取整數為1元台幣）和720 x 100 x 0.00002 = 1.44元台幣（取整數為1元台幣）。

因此，您的淨利潤為：1,000 – (1 + 1) = 998元台幣。[手續費另記]

股票期貨一口多少錢？學會計算個股期貨保證金與槓桿

交易股票期貨要準備多少錢？交易股票期貨需要入金所謂的『原始保證金』，它的計算公式是：股價 × 合約內股票數量 × 原始保證金適用比例。例如，一般股票期貨的合約內股票數量為2000股，若股價為500元，且原始保證金適用比例為13.5%，那麼需要準備的保證金為：500 × 2000 × 13.5% = 135,000元台幣。

入金是指在進行期貨交易前，你需要先將足夠的資金轉入你的保證金賬戶。與股票交易（T+2日再放錢）不同，股票期貨的入金必須在交易日（T日）或之前完成。

原始保證金與槓桿

原始保證金和槓桿之間有直接的關係。首先，我們來了解一下這兩個概念：

• 原始保證金（Initial Margin）：這是投資者在開始進行期貨交易時，必須在其帳戶裡存入的最低金額。這筆金額是為了確保投資者能夠履行其期貨合約的義務。
• 槓桿（Leverage）：運用槓桿允許投資者放大他們的投資回報（或虧損）。在期貨交易中，槓桿通常透過使用保證金來實現。

這兩者之間的關係在於：原始保證金決定了你可以使用多少槓桿。一般來說，原始保證金的金額越低，你可以使用的槓桿就越高。換句話說，你可以用較小的投資來控制更大的市場價值。

然而，雖然高槓桿可以提高可能的投資回報，但同時也增加了風險。當市場價格變動與你的預期相反時，你可能會迅速損失你的保證金，並且可能需要追加保證金來維持你的期貨位置。因此，適當的風險管理和理解你所承受的風險是非常重要的。

在台灣保證金比例由期貨交易所設定，並會根據市場波動性和其他因素進行調整。因此，在進行期貨交易時，投資者需要時刻關注這些變化。

元太期貨保證金

假設元太的股價為190元，原始保證金適用比例為16.5%，並且我們假設元太期貨也是一般股票期貨，相當於2張股票。那麼元太期貨的保證金為：190 x 2000 x 16.5% = 62,700元台幣。

台積電個股期貨保證金

一般股票期貨相當於2張股票，因此，台積電期貨的保證金計算方式為股價 x 2000 x 原始保證金適用比例。假設台積電的股價為500元，原始保證金適用比例為13.5%，那麼台積電期貨的保證金為：500 x 2000 x 13.5% = 135,000元台幣。

P.S. 原始保證金適用比例是期交所訂定的保證金級距，分3 級距：第1級為13.5%，第2級為16.2%，第3級為20.25%；若高於第3級距則依該標的股票價格變動幅度變化；這是為交易人建倉時必須支付的最低保證金。

這裡需要注意的是，保證金適用比例可能會根據市場條件而浮動，因此在實際交易時，交易者需要根據最新的保證金比例來計算所需的保證金。此外，這裡的計算假設台積電期貨為一般股票期貨，如果台積電期貨是小型股票期貨，則需要根據相對應的契約價值來計算保證金。

根據上方資訊小型期貨為100股，小台積電保證金你要自己算算看嗎？

運用個股期貨槓桿與案例說明

股票期貨交易的槓桿效應與原始保證金有密切關係。以下是針對台積電期貨以500元的股價，以及13.5%的原始保證金適用比例，來計算不同槓桿狀況下的投資需求：

不使用槓桿：若不使用槓桿，這意味著你相當於購買2張股票。因此將需要支付全部的股票價值，即500元 x 2000股 = 1,000,000元台幣。

使用2倍槓桿：若使用2倍槓桿，這意味著你只需要支付股票價值的一半作為保證金。因此，你將需要支付500元 x 2000股 / 2 = 500,000元台幣。

使用13.5%原始保證金的槓桿倍數：若按照13.5%的原始保證金適用比例來計算，這相當於約7.4倍（1 / 0.135）的槓桿。這意味著你只需支付全部股票價值的13.5%，即135,000元台幣，就能進行價值1,000,000元台幣的台積電期貨交易。

常常有人問：交易股票期貨可否多放保證金？當然可以！了解完槓桿概念，你就知道我反而是鼓勵多放保證金的，善用個股期貨低交易成本優點，又能避開槓桿風險。

請注意，使用槓桿交易會增加投資風險，因為當市場價格變動與你的預期相反時，你可能會迅速損失你的保證金，並可能需要追加保證金以維持你的期貨持倉。因此，請確保你完全了解並能接受這些風險，並根據你的風險承受能力來決定是否及如何使用槓桿。

台灣期貨商保證金追繳方式

情況	期貨商的行動	交易者的義務
盤中時帳戶權益數低於原始保證金的25%(風險指標低於25%)	發出盤中高風險通知，所有部位會被強制平倉	若有超額損失，需在三個營業日內補足，否則將構成違約
收盤時，帳戶權益數高於維持保證金	發出盤中高風險通知	不必補繳保證金
收盤時，帳戶權益數低於維持保證金	發出高風險通知，並發出追繳通知	需在隔一個營業日中午12點前補足至原始保證金以上，建議多補一些資金以確保交易安全

5步驟開始交易股票期貨

技術分析交易股票期貨教學

技術分析MACD指標交易個股期貨

技術分析是一種利用歷史價格數據來預測未來走勢的方法，其中一種常用的技術分析指標是MACD指標，也就是平滑異同移動平均線指標。MACD指標是由快線（DIF）、慢線（MACD或DEM）和柱狀圖（DIF-MACD）三個部分組成，主要用來判斷股價的趨勢變化和轉折點 。

台灣交易者可以用MACD指標來交易個股期貨，以台積電期貨為例，以下是一個實際案例：

2021年10月14日，台積電期貨開盤價為595.5元，收盤價為599元，漲幅0.59%。當天的MACD指標如下：

– DIF線：0.97

– MACD線：0.86

– 柱狀圖：0.11

從MACD指標可以看出，當天的DIF線高於MACD線，且柱狀圖為正值，表示股價處於上漲趨勢中，且動能仍然強勁。如果交易者發現這訊號，並在開盤時買入台積電期貨，收盤時賣出，則可以獲得一定的利潤。

2021年10月15日，台積電期貨開盤價為598元，收盤價為594元，跌幅0.67%。當天的MACD指標如下：

– DIF線：0.83

– MACD線：0.86

– 柱狀圖：-0.03

從MACD指標可以看出，當天的DIF線低於MACD線，且柱狀圖為負值，表示股價處於下跌趨勢中，且動能開始減弱。如果交易者在開盤時賣出（做空）台積電期貨，並在收盤時買回平倉，則可以獲得一定的利潤。

以上就是一個用技術分析MACD指標交易個股期貨的實際案例，當然這只是一種參考方法，並不保證每次都能成功。交易者還需要考慮其他因素，如基本面、市場情緒、風險管理等。

技術分析RSI指標交易個股期貨

RSI指標是一種用來評估股市中買賣盤雙方力道的強弱的技術分析工具，它可以幫助交易者判斷市場的超買和超賣狀態，以及找出黃金交叉和死亡交叉的訊號。以下是一個使用RSI指標交易聯發科期貨的實際案例。

我在2022年10月4日開始觀察聯發科期貨的走勢，並使用14日RSI指標作為參考。我們可以看到，10月4日至11月25日期間，聯發科期貨呈現上漲趨勢，RSI指標也隨之上升，並在11月25日達到了72的高點，進入了超買區域。這時候，可以預期市場可能會出現回檔或反轉的風險，因此我決定考慮停利並維持空手。

果不其然，在12月01日至12月30日期間，聯發科期貨出現了一波下跌行情，當時RSI指標也隨之下降並形成了一個死亡交叉。這時候，可能市場已經轉為下跌趨勢，因此可以繼續持有空倉或加碼空倉。

聯發科期貨持續下跌，RSI指標也持續下滑，但在2023年1月5號前後，出現一個反彈的黃金交叉型態，市場預期可能會出現反彈或反轉的機會，因此可以考慮建立多單。

在1月5日的黃金交叉後，聯發科期貨出現了一波上漲行情，RSI指標也隨之上升。

RSI指標可以幫助我們捕捉市場的動能變化，並根據不同的超買超賣區域和交叉訊號來調整我們的交易策略。當然，RSI指標也有其局限性和缺陷，例如在盤整期或強勢市場時，RSI指標可能會產生誤導性的信號。因此，投資者在使用RSI指標進行交易決策時，應同時考慮其他市場訊息和技術分析工具，以達到更全面的分析。

技術分析均線交易個股期貨

均線是將一段時間內的收盤價平均計算出來的曲線，可以反映市場的平均價格水準和變化趨勢。不同長度的均線可以代表不同時間層面的市場情況，例如5日均線可以反映近期的市場動向，而60日均線可以反映中長期的市場趨勢。

用技術分析均線交易個股期貨的一個實際案例：長榮期貨2023年期間為例。

長榮期貨是台指期的一種個股期貨，其標的是長榮航空股票，2023年5月11日的收盤價是165元，而其5日均線是167.9元，10日均線是168.2元。

從這些數據可以判斷，長榮期貨當下處於一個下跌趨勢，因為其收盤價低於各種均線。此外，其5日均線也低於10日，表示近期的市場動向比中長期的市場趨勢更加弱勢。

如果用均線交易，可以根據不同的策略來決定買賣點。一種常用的策略是使用黃金交叉和死亡交叉來判斷市場轉折點。金叉是指短期均線向上突破長期均線，表示市場由弱轉強，是一個買進訊號。死叉是指短期均線向下跌破長期均線，表示市場由強轉弱，是一個賣出訊號。

例如，看到長榮期貨的5日均線向上突破20日均線，視為一個金叉訊號，可考慮買進長榮期貨；相反地，如果觀察到長榮期貨5日均線向下跌破20日均線，判斷成一個死亡交叉訊號，則可考慮空手或是賣出長榮期貨。

為什麼要交易股票期貨？了解股期交易優點

股期最大優勢是交易成本低，以下用長榮股票現貨與股票期貨做說明進行比較。

當長榮的股價為150元，則買賣一張股票的成本如下：

• 總交易額 = 股價 * 股數 = 150元 * 1000股 = 150,000元台幣
• 券商手續費（通常為0.1425%） = 總交易額 * 券商手續費率 = 150,000元 * 0.1425% = 213.75元台幣
• 交易稅 = 總交易額 * 交易稅率 = 150,000元 * 0.3% = 450元台幣

因此，買賣一張長榮股票的成本就是券商手續費加上交易稅，總共為 213.75+213.75 + 450 = 877.5元台幣。

接著我們來看股票期貨的交易成本。

一口長榮期貨合約的價值相當於2000股股票（在台灣，一般股票期貨一口合約的標的價值相當於兩張股票）。期貨的交易成本主要包含期交稅和手續費，其中期交稅為契約價值的萬分之二，手續費則因券商而異，這裡我們假設單口手續費為xx元台幣。

期貨的交易成本 = 期交稅 + 手續費 = 150元 * 2000股 * 0.00002*2 +xx*2= ?元台幣。

對比上述兩種交易方式，買賣一張長榮股票的成本為877.5元台幣，而買賣一口長榮期貨的成本只有?元台幣，而且期貨的交易標的價值是股票的兩倍。這清楚地展示出，相對於股票，股票期貨的交易成本極低，這是股票期貨的一大優勢。

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